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投资启示：对债市而言，最美好的情景就是“宽信用有心无力”。目前融资需求已经出现主动收缩的迹象，叠加融资渠道不畅、融资主体约束，仅靠货币政策单兵作战，容易形成“流动性陷阱”（当然对债市有利）。监管政策能否通过微调，激发微观主体活力，缓解融资渠道的收缩以及激发金融机构微观主体的激励机制是2019年宽信用的关键所在。但这种改变对债市的影响可能是偏不利，缓解“资产荒”，有助于经济增长，债市投资者需要对监管政策的调整保持敏感性，这可能是引发波段的重要触发剂。

到了2016年，马龙成功夺得奥运会男单冠军，至此他实现了职业生涯的大满贯，让自己的金牌成色从此变成了100%。然而马龙并未因此停下脚步，2017年的世乒赛男单冠军，再一次归属了马龙。2018年，马龙用自己第6个世界杯团体冠军，宣告自己正式进入到了20金俱乐部！

8、当前经济仍处于下行期，金融数据短暂企稳难改经济下行趋势，加大宏观经济逆周期调节力度的主基调不应该发生改变。货币政策方面，应继续疏通货币政策传导机制，降低实体经济融资成本；财政政策方面，继续减税降费，应及早下达明年专项债的部分新增额度，扩大内需、托底经济、稳定就业，为改革和转型赢得时间窗口。

巧合的是，就在青岛地铁1号线发生塌陷事故的同时，据半岛网报道，7月4日上午，青岛市安委会正在召开全市第九次会议，对百日安全生产专项整治攻坚行动进行动员部署。会议指出“近期全市先后发生多起生产安全事故，教训深刻、损失惨重，各级各部门要深刻吸取事故教训，清醒认识当前全市安全生产工作面临的严峻形势”。

网友认为，这些论述不仅接地气，而且直接回应了大家的关心，增强了广大民营企业家战胜困难、搞好经营发展的信心和动力，鼓舞了广大干部群众应对风险挑战、推动我国经济高质量发展的信心和干劲。网友“张大伟”说：“总书记的话有力、温暖了民企老板的心。”网友“徐少春”评论：“民营企业和民营企业家的春天来了。”

其中，广谱利率剧烈分化。2018年的去杠杆政策开始延伸到实体经济，对融资渠道、融资主体带来较大的影响，引发经济增速放缓预期。叠加金融去杠杆效果显现，因此货币政策逐步放松，与货币政策和银行间流动性、同业业务越接近的利率下行越明显。但另一方面，由于融资渠道收缩明显快于融资需求的收缩，与融资相关的信贷、非标利率走高，导致广谱利率、利率债与信用利差、存单与存款利率之间的剧烈背离。