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何志明参加了那次培训，他清楚地记得，雷军自己对这个问题的回答是：小米不需要其他人来告诉我们怎么管理，小米要做的是“布朗运动”——这是一个物理学名词，意为“被分子撞击的悬浮微粒做无规则运动”。“很多年以来，雷总都在教育中层、教育员工这种意识，”何志明说，“强调要自由、不要管得那么死板，对于从那时走过来的人来说，这种理念是深入人心的。”
股权激励推动业绩、投资回报屡创新高这并不是伊利第一次实施股权激励计划。回顾历史可以发现，伊利的几次股权激励计划之后，均给市场交出了不错答卷。根据招商证券研报显示，在伊利历次股权激励计划后，在业绩节节攀高的同时，也给投资者带来了巨大的回报。按上市首日以来的涨幅计，伊利上市23年以来，累计涨幅255倍，即年化收益率达到27%。2009年以来，伊利累计涨幅超过250倍，年化收益率将近40%。
因此，我们还是做出了对英国战略投资的支持。首先，我们支持ARM。一、二十年前我与欧盟会谈时，欧盟认为欧洲的信息产业是落后的，机会让美国都抢走了。我说，我们还是可以共同努力的。在十几年前，我们支持了ARM，ARM发展到今天，卖了320亿美元，有钱以后更加大发展，欧洲就有了CPU，这是我们在欧洲做出的贡献。
自从金融危机以来价值投资一直在挣扎的原因是异常低的利率，美联储实行低利率以刺激经济稳增长。非常低的利率可能会有利于经济的增长，但不利于对企业价值的评估。因为估值主要看两个要素，一是企业当下的自由现金流；二是企业未来利润增长情况。低息往往意味着折现率比较低，这进而会导致高增长的企业估值比较高。
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这是2019年1月，小米上市半年后。锁定期的6个月中，这家公司的市值已从539亿美元跌至约350亿美元。陈子文没想到的是，再过6个月，当上市满一周年时，小米股价仍未摆脱下滑的曲线。在许多人的印象里，过去一年小米过的相当艰难——不仅是因为市值下跌，被小米视为根基的手机业务也再次遭遇出货量下滑、市场份额走低；IoT业务虽涨势良好，但目前主要以硬件销售为主，尚未与互联网业务形成协同。
